هونغ كونغ تطلق أول صناديق استثمار متداولة للعملات المشفرة ببتكوين وإيثيريوم رغم العقبات التنظيمية

• هونغ كونغ تُطلق صناديق استثمار متداولة (ETFs) تتبع أداء بتكوين وإيثيريوم.
• اللوائح الصارمة قد تحول دون توافر هذه المنتجات للمستثمرين من البر الرئيسي للصين.
• تقديرات محللي بلومبرج تشير إلى أن صناديق ETFs في هونغ كونغ ستجذب فقط مليار دولار أمريكي في الأصول تحت الإدارة في السنوات الأولى.

أعلنت هونغ كونغ عن إطلاق أول صناديق استثمار متداولة (ETFs) في البتكوين والإيثيريوم، وهو ما يمثل خطوة هامة في فرص الاستثمار في العملات المشفرة. ومع ذلك، يُتوقع أن تحد القيود التنظيمية الوصول إلى هذه المنتجات للمستثمرين من البر الرئيسي للصين، مما يلقي بظلال على التفاؤل الأولي حول هذه المنتجات.

أول ETFs لبتكوين وإيثيريوم في هونغ كونغ: العقبات التنظيمية والتوقعات السوقية

تواجه الخطوة الرائدة لهونغ كونغ في إطلاق صناديق ETFs المرتبطة ببتكوين وإيثيريوم عقباتٍ، حيث يُفترض أن المستثمرين الصينيين البريين سيواجهون قيودًا، مما يمنعهم من الاستفادة من هذه الآليات الاستثمارية. تشكل اللوائح الصارمة المتعلقة بالعملات المشفرة في الصين، بما في ذلك حظر التداول والتعدين للأصول الرقمية منذ عام 2021، عقبة كبيرة أمام المستثمرين المحتملين الساعين إلى التعرض للعملات المشفرة من خلال هذه الصناديق.

في ظل الترقب المحيط بإطلاق ETFs بتكوين وإيثيريوم في هونغ كونغ، قام محللو بلومبرج بمراجعة توقعاتهم الأولية لحجم الأصول تحت الإدارة، بتقديرها بمليار دولار أمريكي فقط للسنتين الأولى. يُرجع إريك بالشوناس وريبيكا سين من بلومبرج هذا التعديل إلى القيود المفروضة على المستثمرين الصينيين البريين، مما يقيِّد مشاركتهم في سوق ETFs. وبالرغم من أن التقديرات تعتبر مليار دولار قوية، إلا أنها تتخلف بشكل كبير عن التقدير السابق المقدر بـ 25 مليار دولار، مما يبرز التحديات التي تفرضها القيود التنظيمية.

وبالإضافة إلى ذلك، يؤكد بالشوناس على الدور الحيوي لتحسين البنية التحتية في تحقيق هذا الهدف المعدل، مشيرًا إلى ضرورة إجراء تحسينات جوهرية لتسهيل وصول المستثمرين بشكل أوسع.

يتوقع أن يكون موافقة هونغ كونغ على ETFs عاملاً محتملاً للمحرك الرئيسي لارتفاع أسعار بتكوين، حيث تشير التوقعات إلى تدفقات مالية كبيرة من المستثمرين الصينيين. ومع ذلك، فإن حجم سوق ETFs في هونغ كونغ النسبي الأصغر مقارنةً بالولايات المتحدة يقلل من احتمال حدوث تأثير كبير على السوق. على الرغم من ذلك، تقدم هذه الصناديق ساعات تداول موسعة، مما يلبي احتياجات المستثمرين المؤسسيين الذين يبحثون عن تعرض متنوع للعملات المشفرة من خلال آليات استثمارية مُنظمة.

على الرغم من المشاركة المؤسسية المتواضعة في ETFs بتكوين، التي تتميز بالاستثمارات القليلة من مديري الصناديق كما يظهر ذلك من خلال التقديمات القانونية للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، فإن ETFs في هونغ كونغ تمثل طريقة للمستثمرين المؤسسيين المقيدة بالـ ETFs لتداول العملات المشفرة.